2026年9月1日，一项实施了超过32年的税收优惠政策，正式画上了句号。

当天，财政部、税务总局联合发布《关于外籍个人股息红利个人所得税政策有关事项的公告》（财政部税务总局公告2026年第27号）。公告明确：外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。

这意味着，自1994年以来外籍个人从外商投资企业取得分红完全免税的时代，正式终结。

过去32年里，这条“红利通道”让无数外籍股东享受了实实在在的税收红利。如今通道关闭，外籍个人直接持股的税负从0直接拉升至20%。

20%的税负落差，你的持股架构还扛得住吗？

以下内容基于财政部税务总局公告2026年第27号及公开政策解读整理。

如果你持有外商投资企业股权，不确定新政策下的税负影响和架构调整方案，可以先加微信发基本情况过来，企财盈帮你做个初步评估。

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一、政策到底变了什么？

旧政策：免税32年

根据1994年发布的《财政部 国家税务总局关于个人所得税若干政策问题的通知》（财税字〔1994〕20号）第二条第（八）项，外籍个人从外商投资企业取得的股息、红利所得，暂免征收个人所得税。

这项政策出台的背景是改革开放初期，为了吸引外商投资而设立的税收优惠。在过去30多年里，大量外籍个人股东因此享受了分红零税负的待遇。

新政策：统一按20%征税

2026年9月1日起，财税字〔1994〕20号文第二条第（八）项正式废止。此后，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，与国内自然人股东一样，统一按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。

征管要求：谁扣缴？什么时候交？

公告同时明确了征管责任：

• 外商投资企业向外籍个人支付股息红利时，应当代扣代缴税款，并于支付所得的次月15日内申报纳税
• 企业未扣缴税款的，取得股息红利的外籍个人应当在取得所得的次年6月30日前自行缴纳税款
• 税务机关通知限期缴纳的，外籍个人应当按照规定期限缴纳税款

简单来说： 企业有代扣代缴义务，企业没扣、个人自己得交。不要抱有“企业没扣就不用交”的侥幸心理。

二、算一笔账：新政策到底让你多交多少钱？

新政前后，税负差距有多大？我们来做三个情景的测算。

情景一：外籍个人直接持股

旧政策： 分红1000万 → 缴税0元 → 到手1000万

新政策： 分红1000万 → 缴税200万（20%）→ 到手800万

差额：200万

情景二：对比其他境外主体持股

同样是1000万分红，不同持股架构的税负差异非常明显：

持股方式	税率	缴税	到手
外籍个人直接持股（新政后）	20%	200万	800万
境外非居民企业持股	10%	100万	900万
合规香港控股公司持股（满足条件）	5%	50万	950万

外籍个人直接持股 vs 合规香港公司持股：税差可达150万。

分红规模越大，税负差距进一步放大。如果分红是1个亿，外籍个人直接持股要交2000万，合规香港公司持股只需交500万——差了1500万。

情景三：时间差陷阱

这里要特别提醒一个容易被忽略的问题。

如果你的外商投资企业在8月作出了分红决议，但分红款项9月1日之后才实际支付——对不起，按新政执行，20%个税照扣。

“决议时间”不等于“支付时间”，税局看的是后者。

三、为什么偏偏是现在取消这项政策？

很多外籍股东会问：这项政策执行了32年，为什么现在突然取消？

原因一：时代背景变了

北京国家会计学院副院长李旭红在接受采访时指出，对外籍个人股息红利免征个税的政策，是改革开放初期吸引外资的税收优惠政策。“但是，随着我国进入高质量发展阶段，市场、人才、法治、营商环境等成为外商投资选择的更为重要的决定因素，而不仅仅是税收优惠。”

通俗来说： 以前靠税收优惠吸引外资，现在靠的是营商环境、市场规模和法治水平。税收优惠不再是核心吸引力。

原因二：防止税收套利

在实际运行中，通过变更国籍、改制企业性质等方式套取免税优惠的税收套利行为时有出现。

李旭红表示，该项免税政策的取消，有利于防范税收漏洞，避免一些投资者通过变换外籍身份来获得税收套利。

原因三：税收公平

外籍个人和国内自然人股东同样从外商投资企业获得分红，但国内股东要交20%个税，外籍股东却一分钱不用交——这种差异化的税收待遇，在当前阶段已经不再适应公平税收环境的要求。

政策趋势很清晰：税收优惠“碎片化”正在被逐步清理，内外税负正在走向统一。 就在8月21日，财政部副部长廖岷在国新办发布会上明确表示，将促进税制公平统一，消除“洼地”，系统梳理适应过去需要出台的税收优惠政策，该停止的要停止，该优化的要及时优化。

这不是孤立事件，而是一个长期趋势的开始。

四、这四类人受影响最大

第一类：外籍个人直接持股的外商投资企业股东

这是最直接、影响最大的一类。以前分红零税负，现在直接20%。如果你是企业利润积累较多、后续有分红计划的股东，现在就要开始算这笔账了。

第二类：通过变更国籍获得免税待遇的个人

一些企业家在上市或分红前变更国籍，以此享受外籍股东分红免税待遇。新政之后，这条路彻底走不通了——不管你是什么时候拿的外籍身份，只要你是外籍个人从外商投资企业取得分红，就是20%。

第三类：有海外上市计划的企业创始人

红筹架构、VIE架构中，外籍创始人通过境外公司持股，分红路径涉及跨境税务安排。新政后，个人层面的分红税负直接拉高，需要重新评估整个架构的税务成本。

第四类：有跨境资产配置需求的高净值个人

如果你正在规划跨境投资架构，不确定选择个人持股还是境外公司持股，新政直接改变了选择题的答案。个人持股从“最优解”变成了“最贵解”。

五、应对方案：架构调整是最优解

新政之后，外籍个人直接持股已经不再具备任何税负优势。符合条件的香港、新加坡控股架构，成为跨境投资人重点关注的方向。

为什么是香港公司？

根据内地与香港的税收安排，香港居民企业持有内地居民企业25%以上股份且符合“受益所有人”条件的，内地公司向其支付的股息可享受5%的优惠预提所得税税率。

对比一下：

持股方式	税率
外籍个人直接持股（新政后）	20%
非居民企业持股（一般情况）	10%
香港公司持股（满足条件）	5%

同样是1000万分红：外籍个人直接持股交200万，香港公司持股只需交50万。

但注意：不是注册一家香港公司就万事大吉

这里必须提醒一个高频误区：并不是随便注册一家香港公司，就能直接享受5%的协定待遇。

想要拿到5%的优惠税率，需要同时满足多重硬性条件：

1. 持股比例门槛。 香港公司必须直接持有境内公司不少于25%的股权，并且在取得分红前的连续12个月内任何时候都要维持该持股比例。短期突击入股无法享受优惠税率。

2. 受益所有人身份认定。 香港公司不能是仅用来过账的空壳、导管公司，需要具备对应的人员、管理职能等商业实质。否则税务机关有权驳回协定优惠申请，按10%征税，还会触发反避税风险。

3. 香港税务居民身份。 香港公司需要是合资格的香港税务居民。

搭建跨境控股架构，商业实质、持股比例、持股时间三者缺一不可。

六、现在该做什么？

如果你是外籍个人股东

第一，算清楚自己的税负变化。 你持有的外商投资企业未来计划分红多少？按20%算，你要交多少税？这笔钱你准备好了吗？

第二，评估架构调整的可行性。 从个人直接持股调整为香港公司持股，不是“注册一家公司”那么简单。涉及股权变更、备案手续、跨境资金流转、多环节税费串联等一系列实操事项，每一步都需要严谨规划。

第三，关注“时间差”风险。 如果你的企业近期有分红计划，注意支付时间是否在9月1日之后。

如果你正在规划跨境投资架构

不要再把“外籍个人直接持股”作为首选方案了。 新政之后，这个选项的税负成本已经不具备竞争力。

建议从以下方向重新评估：

• 当前是外籍个人直接持股、未来有分红计划的 → 尽快评估架构调整
• 企业利润积累较多、后续计划做利润分配的 → 重新测算税负
• 正在规划跨境投资架构的 → 比较个人持股 vs 境外公司持股的税负差异

七、企财盈能为你做什么？

针对外籍股东分红新政及跨境持股架构调整需求，企财盈提供：

• 现有持股架构税负评估——全面梳理你的持股情况，测算新政前后的税负变化
• 不同持股方案对比分析——个人持股 vs 香港公司持股 vs 其他境外主体，帮你算清楚每种方案的真实成本
• 香港公司注册与合规辅导——香港公司注册、税务居民身份申请、商业实质搭建
• 跨境持股架构搭建——从股权变更、备案手续到跨境资金流转，全流程实操指引
• 税收协定优惠申请辅导——帮助符合条件的香港公司申请5%优惠税率
• 分红税务合规支持——代扣代缴申报、自行申报辅导、税务沟通支持

适合谁看？

• 外籍个人直接持有外商投资企业股权的股东——新政后分红税负从0直接拉到20%
• 企业利润积累较多、后续有分红计划的企业主——需要重新测算税负、评估架构
• 正在规划跨境投资架构的企业创始人——不确定选择个人持股还是境外公司持股
• 通过变更国籍获得免税待遇的个人——这条路已经走不通了

如果你不确定新政对自己的具体影响、或者想了解从个人持股调整为香港公司持股的可行性和成本，可以先加微信发基本情况过来，企财盈帮你做个初步评估——不收费。

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免责声明

本文内容基于财政部税务总局公告2026年第27号及公开政策解读整理，旨在进行政策解读与合规风险提示，不构成任何税务、法律或财务建议。具体政策适用以主管税务机关认定为准。文中税负测算为简化情景演示，实际税负受多种因素影响，请以主管税务机关核定为准。读者若面临具体税务问题，请咨询具有专业资质的税务师或主管税务机关。企财盈不对因依赖本文内容而产生的任何损失承担法律责任。